Рост евро и доллара ещё на 4 и 5% утром сегодня, 1 декабря, кажется, заставил Центробанк возобновить валютные интервенции — в середине дня рубль резко укрепился.
Тимоти Эш, аналитик Standard Bank, в своём интервью изданию «Financial Times» по этому поводу сказал:
«Я возможно, давал самые «медвежьи» на рынке прогнозы по рублю в течение последней пары лет, но не ожидал настолько быстрого и масштабного падения российской валюты при фактическом непротивлении ЦБ».
Российский ЦБ, по всей вероятности, спутал «свободное плавание» рубля со «свободным падением», иронизировал Эш.
Словно в подтверждение его слов рубль, потерявший на прошлой неделе около 10% к доллару и евро — худший результат с 1998 г., — подешевел ещё на 2 руб. к доллару и на 2,3 руб. к евро. Новые минимумы, зафиксированные вчера на Московской бирже, — 67,3 руб./евро и 53,95 руб./$.
Дмитрий Белов, начальник управления торговли на международных рынках «СБ банка», констатирует:
«С утра на рынке были только покупатели. Рубль обвалился вслед за ценами на нефть, говорит он: фьючерсы на Brent утром (в азиатскую сессию) доходили до $67,7 за баррель. Пострадали и другие сырьевые валюты. Австралийский доллар — на минимуме четырёх лет, норвежская крона — пяти, но рубль падает сильнее других: на экономическую составляющую накладывается геополитика».
К тому же рубль подешевел меньше, чем нефть, отмечали накануне аналитики «Сбербанк CIB» и Райффайзенбанка.
Характер торгов резко изменился в середине дня. В 14:45МСК рубль начал быстро укрепляться, а обороты возросли втрое. За полчаса он прибавил более 1,5 руб. к доллару и около 2 руб. к евро.
Некоторые участники рынка сочли это делом рук ЦБ, вернувшегося на рынок поддержать курс рубля.
Сергей Романчук, начальник дилингового центра Металлинвестбанка, рассказывает:
«Или Центробанк вышел с интервенциями, или крупный игрок имитировал его поведение: выставлялись крупные лоты на $100-200 млн суммарным объемом $0,5-1 млрд».
Дмитрий Белов, ссылаясь на разговоры с дилерами крупных российских банков, пояснил:
«Во второй половине дня ЦБ вышел на валютный рынок, чтобы сбить ажиотаж. Судя по объемам торгов на бирже, ЦБ мог продать $1-1,5 млрд».
Центробанк объявил о переходе к свободному плаванию рубля и отказе от плановых интервенций в начале ноября. Падение рубля ускорилось, и регулятор напомнил, что может в любой момент вернуться на рынок — если возникнет «угроза финансовой стабильности». ЦБ перечислил и признаки «угрозы». Первый — динамика курса ведет к формированию устойчивых девальвационных ожиданий, повышенному спросу на валюту, долларизации депозитов и существенному ухудшению финансовой устойчивости бизнеса; второй — при укреплении рубля, если возникает риск пузырей в ценах активов.
Центробанк не комментирует свои интервенции — его представитель лишь напомнил, что данные об объеме сделок на валютном рынке регулятор, —
«...публикует на второй рабочий день после даты совершения операций».
Падение рубля абсолютно спекулятивное, дефицита долларов нет, уверен начальник аналитического отдела УК «Капиталъ» Андрей Верхоланцев, на это указывают результаты аукционов валютного репо — банки берут лишь малую часть того, что предлагает Центробанк.
Андрей Верхоланцев:
«В падении рубля нет фундаментальных факторов — только эмоции, всех напугало снижение цен на нефть ниже психологически важной отметки в $70».
К 18:00МСК цена на нефть вернулась к $71.
В игре против рубля сейчас активно участвуют нерезиденты, указывает Дмитрий Белов:
«Это видно по сильному падению курса в вечерние часы торгов, тогда как российские участники делают основную массу операций до 18:00МСК».
По мнению Андрея Верхоланцева, —
«...курс задирают скорее средние и мелкие банки, а не крупные, у которых высока доля пассивов [привлеченных у] ЦБ и для которых открытая игра против рубля слишком рискованна».
В пользу этого говорят и не очень большие для таких скачков обороты. Валютный трейдер крупного иностранного банка отмечает низкую ликвидность рынка:
«Даже для покупки $10 млн приходится выставлять цену на 10-20 коп. выше рыночной. Если полгода назад при таких сильных движениях поступало множество заявок, не хватало рук на то, чтобы все исполнить, то сейчас инвесторы не бросились менять позиции или ловить движение, все просто с удивлением наблюдали за графиком».
© Дитрих Штеглиц
Свободный репортёр
по материалам прессы
и Интернета
